舍弗勒发布 2026 上半年财报：工业轴承业务稳健，电驱动板块持续投入

发布时间：2026 年 8 月 10 日 导语：德国舍弗勒集团公布 2026 上半年财务报告，集团总营收 116.67 亿欧元，同比小幅增长 0.4%；归母净利润 9300 万欧元，同比大幅增长 116.3%，盈利质量显著改善，不计特殊项目息税前利润 5.49 亿欧元，利润率提升至 4.7%。分区域来看，亚太区域营收同比增长 7.1%，美洲增长 0.9%，欧洲微降 0.5%，大中华区营收小幅下滑 3.7%。分业务板块，工业轴承所在工业业务板块经营稳健，电驱动业务营收增长 7.7%，但仍处于投入期，尚未实现盈利，集团持续加大新能源、机器人、风电轴承等新兴赛道技术投入。

舍弗勒集团业务分为四大板块，工业事业部是集团稳定现金流支柱，工业轴承、线性驱动、工业服务业务覆盖风电、工程机械、轨道交通、造纸、矿山等行业。虽然全球装备制造业投资节奏分化，但风电、工业自动化业务支撑工业板块营收保持稳定。舍弗勒工业业务全球布局 39 家工厂，依靠全球化产能网络，对冲单一区域市场波动。集团工业事业群战略重心持续聚焦大兆瓦风电轴承、轨道交通轴承、智能传感轴承、预测性维护服务。

财报数据显示，集团利润大幅提升主要来自成本优化、产品结构升级，高附加值特种轴承、系统解决方案占比提升，同时原材料成本回落，改善毛利率。企业持续推进全球生产基地数字化改造，优化全球供应链，关停低效产能，提升整体生产效率。在全球制造业周期波动背景下，工业轴承业务抗周期属性凸显，售后维保业务持续贡献稳定收入。

区域市场表现分化特征明显。亚太市场增长最强劲，东南亚、印度制造业扩张，新能源装备、风电项目拉动轴承需求；美洲市场保持低速增长，受益于北美基建、矿山设备更新；欧洲本土工业需求疲软，制造业资本开支偏弱，拖累欧洲区域营收。大中华区营收小幅下滑，主要受国内乘用车市场价格战、工程机械行业调整影响，但风电、高端工业装备配套业务保持韧性，南京风电测试中心等长期研发项目持续落地，着眼中长期市场布局。

电驱动事业部营收 25.78 亿欧元，同比增长 7.7%，增长来自亚太、欧洲新能源汽车产能爬坡，但板块仍处于大额投入阶段，不计特殊项目息税前利润亏损 4.02 亿欧元，利润率 - 15.6%。电驱动业务配套高速耐电蚀轴承是舍弗勒重点产品，面向全球新能源车企供货。新能源汽车行业竞争白热化，整车持续降价，向上挤压零部件利润，电驱零部件企业需要持续投入研发，开发新一代高转速、小型化轴承，短期成本压力大，需要依靠规模效应实现盈利。

舍弗勒在财报解读会议上提出，未来将持续优化业务结构，提升工业业务、售后服务等高毛利业务占比，降低对传统汽车零部件业务依赖。集团战略重心向新能源、可再生能源、工业自动化、人形机器人方向倾斜，持续投入智能轴承、传感监测、预测性维护技术。舍弗勒认为，未来装备客户不再只采购轴承硬件，更需要整套运动系统、全生命周期运维服务，服务业务是长期提升盈利的核心抓手。

全球轴承行业竞争压力持续加大。日系 NSK 与 NTN 合并进程推进，规模效应增强；SKF 持续通过并购补强数字化监测业务；美国铁姆肯深耕重载装备市场。同时，全球本土高端轴承厂商持续技术突破，在风电、轨道交通、工业装备领域逐步进入国际主机供应链，市场竞争加剧。舍弗勒一方面依托本土化研发生产贴近客户，另一方面依靠一体化系统方案拉开与单纯零部件厂商差距。

成本与供应链管理方面，轴承钢价格回落，减轻原材料成本压力，但特种渗碳钢、陶瓷材料价格依旧高位。集团持续推进供应链多元化，降低单一供应商依赖，在全球多区域布局原材料采购渠道。同时持续推进工厂智能化升级，自动化产线提升加工精度，降低人工成本，改善产品良率。

风险层面，全球宏观经济不确定性仍然突出，欧美制造业复苏不及预期，可能拖累工业装备订单；新能源汽车行业价格战持续，零部件盈利承压；地缘冲突、贸易关税增加跨国经营成本；海外劳工成本上涨，推高欧洲、美洲工厂生产成本。风电行业周期性波动，风机价格下行，对风电轴承业务利润形成压力。

从长期战略看，舍弗勒正从传统汽车零部件企业转型为全域驱动技术科技公司，工业轴承业务是集团转型的稳定基本盘。南京风电测试中心、全球智能轴承研发、机器人精密部件项目，都是面向中长期的战略投入。集团管理层表示，短期利润波动可接受，必须持续投入新能源、风电、自动化赛道，把握碳中和与自动化浪潮带来的结构性机遇。未来几年，工业板块的智能运维、大兆瓦风电轴承业务，将成为集团增长核心引擎。